Закат рынка ВДО: когда риск дефолта победит над жадностью и сожжет горячие деньги физиков?
Спикер: Максим Кот, Кот.Финанс: Высокая доходность ещё недавно делала ВДО одним из самых привлекательных сегментов облигационного рынка. Но после периода высоких ставок ситуация изменилась: долговая нагрузка компаний выросла, рефинансирование стало сложнее, а отдельные дефолты заставили инвесторов заново оценивать реальную цену риска. Максим Кот разбирает, почему привычная логика «больше доходность — больше прибыль» в ВДО может перестать работать. На примерах дефолтов и проблемных эмитентов он показывает, как одна неудачная инвестиция способна уничтожить доходность сразу нескольких успешных сделок. В выпуске: — где сегодня проходит граница между ВДО и более надёжными облигациями; — почему кредитный рейтинг нельзя воспринимать как гарантию; — как дефолты меняют отношение инвесторов ко всему сегменту; — от чего зависит способность компании рефинансировать долг; — что искать в аудиторском заключении; — зачем читать полные отчёты рейтинговых агентств; — какие особенности есть у девелоперов и лизинговых компаний; — могут ли валютные облигации, фиксы, акции, золото и недвижимость стать альтернативой ВДО; — почему диверсификация не спасает от неправильной оценки кредитного риска. Практический разбор для тех, кто покупает корпоративные облигации и хочет понимать не только заявленную доходность, но и вероятность действительно получить свои деньги обратно. Билеты на нашу конференцию в Москве 31 октября! Скидка -20% по промокоду MSK26: https://confa.smart-lab.ru/msk26/ Все новости конференций и розыгрыши билетов тут: https://t.me/smartlab_conf Презентации спикеров, бесплатные лекции по инвестициям и другие бонусы тут: t.me/mozgovikbot 00:00 — Закат рынка ВДО: что происходит 01:05 — Какие облигации считаются ВДО 02:32 — Как изменился рынок после эпохи низких ставок 03:31 — Доходность ВДО против ОФЗ и более надёжных облигаций 06:18 — Дефолты: когда высокая доходность перестаёт окупать риск 10:58 — Почему розничные инвесторы особенно уязвимы 12:15 — Как один дефолт влияет на весь рынок 14:39 — Можно ли спасти деньги через реструктуризацию 15:35 — «Уральская сталь» и риск проблем с погашением 16:15 — ГТЛК, АФК «Система» и крупные эмитенты 17:06 — Что скрывается за кредитным рейтингом 17:52 — Главный риск: долг и невозможность рефинансирования 18:52 — Как проверить эмитента перед покупкой облигаций 20:40 — Что важно в аудите стройки и лизинговых компаний 21:34 — Можно ли доверять кредитным рейтингам 23:00 — Как быстро читать финансовую отчётность эмитента 23:58 — Аудиторы, рейтинговые агентства и оценщики 25:54 — Где искать доходность вместо ВДО 27:48 — Фиксы, ключевая ставка и Балтийский лизинг 28:46 — Что покупать, если ставка станет ниже инфляции 29:37 — Диверсификация и главные правила управления риском 30:34 — Чего аудиторы не могут проверить 30:57 — Почему стоит читать полные отчёты рейтинговых агентств #облигации #ВДО
Спикер: Максим Кот, Кот.Финанс: Высокая доходность ещё недавно делала ВДО одним из самых привлекательных сегментов облигационного рынка. Но после периода высоких ставок ситуация изменилась: долговая нагрузка компаний выросла, рефинансирование стало сложнее, а отдельные дефолты заставили инвесторов заново оценивать реальную цену риска. Максим Кот разбирает, почему привычная логика «больше доходность — больше прибыль» в ВДО может перестать работать. На примерах дефолтов и проблемных эмитентов он показывает, как одна неудачная инвестиция способна уничтожить доходность сразу нескольких успешных сделок. В выпуске: — где сегодня проходит граница между ВДО и более надёжными облигациями; — почему кредитный рейтинг нельзя воспринимать как гарантию; — как дефолты меняют отношение инвесторов ко всему сегменту; — от чего зависит способность компании рефинансировать долг; — что искать в аудиторском заключении; — зачем читать полные отчёты рейтинговых агентств; — какие особенности есть у девелоперов и лизинговых компаний; — могут ли валютные облигации, фиксы, акции, золото и недвижимость стать альтернативой ВДО; — почему диверсификация не спасает от неправильной оценки кредитного риска. Практический разбор для тех, кто покупает корпоративные облигации и хочет понимать не только заявленную доходность, но и вероятность действительно получить свои деньги обратно. Билеты на нашу конференцию в Москве 31 октября! Скидка -20% по промокоду MSK26: https://confa.smart-lab.ru/msk26/ Все новости конференций и розыгрыши билетов тут: https://t.me/smartlab_conf Презентации спикеров, бесплатные лекции по инвестициям и другие бонусы тут: t.me/mozgovikbot 00:00 — Закат рынка ВДО: что происходит 01:05 — Какие облигации считаются ВДО 02:32 — Как изменился рынок после эпохи низких ставок 03:31 — Доходность ВДО против ОФЗ и более надёжных облигаций 06:18 — Дефолты: когда высокая доходность перестаёт окупать риск 10:58 — Почему розничные инвесторы особенно уязвимы 12:15 — Как один дефолт влияет на весь рынок 14:39 — Можно ли спасти деньги через реструктуризацию 15:35 — «Уральская сталь» и риск проблем с погашением 16:15 — ГТЛК, АФК «Система» и крупные эмитенты 17:06 — Что скрывается за кредитным рейтингом 17:52 — Главный риск: долг и невозможность рефинансирования 18:52 — Как проверить эмитента перед покупкой облигаций 20:40 — Что важно в аудите стройки и лизинговых компаний 21:34 — Можно ли доверять кредитным рейтингам 23:00 — Как быстро читать финансовую отчётность эмитента 23:58 — Аудиторы, рейтинговые агентства и оценщики 25:54 — Где искать доходность вместо ВДО 27:48 — Фиксы, ключевая ставка и Балтийский лизинг 28:46 — Что покупать, если ставка станет ниже инфляции 29:37 — Диверсификация и главные правила управления риском 30:34 — Чего аудиторы не могут проверить 30:57 — Почему стоит читать полные отчёты рейтинговых агентств #облигации #ВДО